**. 契约型私募基金产品备案后的投资组合业绩如何归因？**
契约型私募基金产品备案后，对投资组合业绩进行归因分析可以帮助投资者和基金管理人了解业绩的来源，为优化投资决策提供依据。 一、资产配置归因 1. 计算方法：资产配置归因是分析投资组合业绩中不同资产类别配置的贡献。首先，确定投资组合中各类资产的权重变化和收益率。然后，计算如果投资组合按照基准权重配置各类资产时的收益率，即基准收益率。最后，通过比较实际收益率与基准收益率的差异，计算各类资产配置对业绩的贡献。 2. 意义和作用：资产配置归因可以帮助投资者了解投资组合业绩中资产配置决策的重要性。如果实际收益率高于基准收益率，且主要是由于资产配置的优化导致的，那么说明基金管理人在资产配置方面具有一定的能力。例如，如果在某一时期，股票市场表现较好，而基金管理人增加了股票资产的配置比例，从而使投资组合的收益率高于基准收益率，这表明资产配置决策对业绩产生了积极影响。 二、行业配置归因 1. 计算方法：行业配置归因是分析投资组合业绩中不同行业配置的贡献。首先，将投资组合中的股票按照所属行业进行分类，计算各行业的权重变化和收益率。然后，计算如果投资组合按照基准行业权重配置股票时的收益率，即基准收益率。最后，通过比较实际收益率与基准收益率的差异，计算各行业配置对业绩的贡献。 2. 意义和作用：行业配置归因可以帮助投资者了解投资组合业绩中行业选择的重要性。如果某个行业的表现优于基准，且投资组合在该行业的配置比例较高，那么说明基金管理人在行业选择方面具有一定的眼光。例如，如果在某一时期，科技行业表现突出，而基金管理人增加了科技行业股票的配置比例，从而使投资组合的收益率高于基准收益率，这表明行业配置决策对业绩产生了积极影响。 三、个股选择归因 1. 计算方法：个股选择归因是分析投资组合业绩中个股选择的贡献。首先，计算投资组合中每只股票的收益率与基准指数中对应股票的收益率之差，即个股超额收益率。然后，将个股超额收益率乘以投资组合中该股票的权重，得到个股选择对业绩的贡献。最后，将所有个股选择的贡献相加，得到个股选择对投资组合业绩的总贡献。 2. 意义和作用：个股选择归因可以帮助投资者了解投资组合业绩中基金管理人在个股选择方面的能力。如果投资组合中的个股表现优于基准指数中的对应股票，且个股选择对业绩的贡献为正，那么说明基金管理人在个股选择方面具有一定的优势。例如，如果基金管理人通过深入研究和分析，选择了一些业绩优良、具有成长潜力的股票，这些股票的表现优于市场平均水平，从而为投资组合的业绩做出了积极贡献。 四、交易成本归因 1. 计算方法：交易成本归因是分析投资组合业绩中交易成本的影响。交易成本包括佣金、印花税、买卖价差等。首先，计算投资组合在一定时期内的总交易成本。

契约型私募基金产品备案后的发展前景如何？