**. 契约型私募基金产品备案后的业绩如何衡量？**
契约型私募基金产品备案后，其业绩可以通过以下几个方面进行衡量： 一、收益指标 - 累计收益率：计算基金从成立以来的总收益情况。累计收益率=（期末资产净值-期初资产净值）/期初资产净值×。例如，某契约型私募基金成立时的资产净值为 1000 万元，经过一段时间后，期末资产净值为 1200 万元，则该基金的累计收益率为（）/1000× = 20%。 - 年化收益率：将基金的累计收益率换算为年化收益率，以便更直观地比较不同期限基金的收益情况。年化收益率=（1 + 累计收益率）^(365/计算周期天数) - 1。例如，某基金在一年内的累计收益率为 20%，则其年化收益率为（1 + 20%）^（365/365）- 1 = 20%。如果该基金的计算周期为半年，且半年的累计收益率为 10%，则年化收益率为（1 + 10%）^（365/182.5）- 1 ≈ 21%。 二、相对收益指标 - 相对大盘指数的表现：将基金的收益率与市场大盘指数进行比较，如沪深 300 指数、上证指数等。可以计算基金相对于大盘指数的超额收益率，即基金收益率减去大盘指数收益率。例如，某基金在一段时间内的收益率为 15%，同期沪深 300 指数的收益率为 10%，则该基金的超额收益率为 15% - 10% = 5%。 - 同类基金比较：将基金的业绩与同类型的契约型私募基金进行比较。可以通过排名、四分位数等方式来评估基金在同类基金中的表现。例如，在同类型的 100 只契约型私募基金中，如果某基金的业绩排名在前 20%，则说明该基金在同类基金中表现较为。 三、风险调整后收益指标 - 夏普比率：衡量基金每承担一单位总风险所获得的超额收益。夏普比率=（基金收益率-无风险收益率）/基金收益率的标准差。其中，无风险收益率通常可以用国债收益率或银行定期存款利率来表示。夏普比率越高，说明基金在承担相同风险的情况下获得的收益越高。例如，某基金的收益率为 15%，无风险收益率为 3%，收益率的标准差为 10%，则该基金的夏普比率为（15% - 3%）/10% = 1.2。 - 特雷诺比率：衡量基金每承担一单位系统性风险所获得的超额收益。特雷诺比率=（基金收益率-无风险收益率）/基金的贝塔系数。贝塔系数反映了基金相对于市场的系统性风险。特雷诺比率越高，说明基金在承担相同系统性风险的情况下获得的收益越高。 - 詹森指数：衡量基金的实际收益与预期收益之间的差距，即基金的超额收益。詹森指数=基金收益率- [无风险收益率+贝塔系数×（市场收益率-无风险收益率）]。如果詹森指数为正，说明基金的表现优于市场预期；如果为负，则说明基金的表现不如市场预期。 四、其他业绩衡量指标 - 回撤：衡量基金在一段时间内从点到点的跌幅。回撤越小，说明基金的风险控制能力越强。例如，某基金在一段时间内的净值为 1.2 元，净值为 1.0 元，则该基金的回撤为（1.2 - 1.0）/1.2× ≈ 16.7%。 - 波动率：衡量基金收益率的波动程度。波动率越大，说明基金的收益波动越大，风险也相对较高。波动率可以通过计算基金收益率的标准差来得到。 通过综合运用以上业绩衡量指标，可以、客观地评估契约型私募基金产品备案后的业绩表现，为投资者提供决策依据。同时，基金管理人也可以根据这些指标来评估基金的投资策略和风险管理的有效性，不断改进和优化基金的运作。

契约型私募基金产品备案变更流程是什么？